BTC生态第二春是牛市引擎还是行情冥灯？

今年比特币生态的再次爆火，11月7日币安上线“BRC 20”代币龙头Ordi，两天后此轮行情也达到了高潮——比特币突破38000美元。

有人称比特币生态为下一轮牛市的引擎，也有人称其没有技术创新，本质上还是Meme，而在Meme乱飞的时，也一般是一个周期上涨行情快要结束之时。

在笔者看来，比特币生态的再次火爆，只是再次遵循了币圈最底层的逻辑之一：投机。而在投机者眼中，故事永远是第一位，真正的技术创新和应用没那么重要。

叙事的基础

比特币生态的故事逻辑很简单，这也是“布道者”们孜孜不倦地阐述的： 比特币诞生至今生态寥寥有很大潜力；比特币生态的“代币”实现了公平发射，而ERC-20代币创始人和团队往往掌握着大量代币。

这样的叙事听起来确实十分吸引人。毕竟整个区块链世界中，比特币是最大的叙事，有着巨大的炒作空间。

故事缘起于比特币实现了SegWit和Taproot升级，这让比特币网络存储大量数据有了可能性。

尤其是2021年11月的Taproot 升级，使得BTC可通过Ordinals协议在比特币的最小单位“聪”上刻入数据。比如给每个聪编号，把最多4M的文件、图片或是音频等inscribe（铭刻）到“聪”上，形成inscription（铭文），这个过程类似于NFT的mint。

在这样的基础上。今年，围绕着比特币生态最先出现的是Ordinals协议，这个协议最先的用例是比特币上存储“NFT”，然后发展到BRC 20标准在今年三月份出现，人们可以在BTC上自己部署“代币”，而且就算是部署者，和其它人一样，也需要再铸造该代币才能获得该代币。因此人们认为它实现了“公平发射”。这也被认为是超越了ERC-20的部分。

首先是今年四月底BRC 20协议的龙头老大代币“ordi”以百倍的涨幅吸引了人们对于该该生态的注意，再到五月交易所gate上币了包括ordi在内的三个BRC 20代币，此时行情也到了顶。随着热度褪去，币价也一路下跌。

不过到此次比特币生态再次爆火，以及引发大众关注的11月。其实在这半年里，比特币生态又发展出了一些新的协议。

如 Atomicals 协议，今年9月诞生。这是一种简单而灵活的协议，用于为比特币等未花费的交易输出 (UTXO) 区块链铸造、传输和更新数字对象（传统上称为非同质代币）。原子（或“原子”）是一种组织数字对象的创建、传输和更新的方式——它本质上是根据一些简单规则定义的数字所有权链。

与 Ordinals 相比，Atomcial允许在铸造时存储一个或多个文件，定义和更新基本文件类型和任何复杂文件类型的应用状态。

Atomicals 协议解决了如何在比特币区块链上表示任意同质代币资产的长期问题。ARC-20 同质化代币标准最终将彩色硬币引入比特币，并使用每个中本聪来代表已部署代币的所有权单位

它相对于Ordinals比较特殊的点就在依托于该协议建立的ARC-20是第一个通过 POW 进行铭文铸造的代币协议，参与者可以和以往挖比特币一样直接挖铭文。

依托于Atomicals不仅仅有ARC-20这样的“代币协议”，还有爆火的NFT项目Atommap ，这是该协议上第一个由CPU 挖矿生成的 NFT。

上述都是一些依托于新协议产生的新玩意。随着比特币生态的火爆，比特币的“老”生态项目也不甘寂寞。其实在今年初的铭文之春引爆之前，比特币生态中应用范围最广，最有叙事魅力的是“闪电网络”，但是其本身的“转账”功能其实并没有什么可以炒作的空间。

而后Nostr Assets 协议诞生了，这可以理解为是闪电网络上的首个meme币。Nostr Assets是推特创始人Jack Dorsey用真金白银支持的BTC生态协议，它将Taproot资产和聪引入 Nostr 生态系统。资产的结算和安全仍然依赖于闪电网络，而Nostr Assets协议本身并不发行资产，只是通过协议将资产引入Nostr。

而在在11月7日Nostr Assets重磅宣布即将推出公平发售Taproot Assets的功能，热潮涌入，官方甚至不等不宣布暂时关闭网站。

泡泡是怎么吹出来的

首先是BRC 20的爆火，离不开交易所和利益相关的项目方的抬轿子。

来自深圳的项目方Unisat，在这场铭文之春中发挥的作用十分重要。最早在他们的平台上，直接可以一站式完成部署、铸造、转移以及储存BRC 20代币，还能实时查询行情。这大大降了用户入门门槛。

随后则是小交易所上币，然后五月中旬OKX NFT上了Ordinals 市场，在其之上也可以上述的类似unisat的功能，可以交易和买卖。

至此，第一轮的铭文叙事就已经沉寂了。这其实也是币圈一个叙事的完整的逻辑：一个好的叙事，先是小范围的酝酿，再降低项目的门槛让大众都能接触到，而等到上交易所，故事达到最高潮，也预示着一段时间的沉寂，造富效应也锐减。

随后随着大盘行情下跌，BRC20的龙头Ordi也从上所时群情fomo到了20多美金跌到了最低2.8美金。

叙事是否能够翻新，其实就是需要生态不断有新的东西出来，只要在大的叙事之下一直有新的故事出来，能够一轮轮地制造“暴富”的故事，那在大的周期之下，就有再次翻红的机会。

而此轮上涨的行情，跟大的宏观经济情况并没多大的关系，目前的宏观经济情况其实依然不容乐观，美国虽然暂停了加息，但是本轮的加息周期并未结束。而在国内，10月份CPI下降，实际上已经进入了通缩周期。

在这样的宏观经济情况之下，币圈此次的独立行情，基本上还是在炒“现货比特币ETF通过”的预期，而正是这一条条相关的消息炒作之下，如“贝莱德有信心1月现货比特币ETF通过”，行情一直被推动着上涨。

而此轮由炒现货比特币ETF通过预期而带动的行情，和比特币生态相关的项目暴涨也就可以理解了。本身资金体量小的项目，在热点的带动之下，实现翻多倍的行情其实也是比较容易的。随着币安上币Ordi，其币价也再次回到了第一次上所时的高点。

一个好的项目叙事，叠加大一点的周期叙事。比特币生态再次引爆的背后，或许就是这么简单。

比特币生态会是牛市引擎吗？

比特币生态可以一次次被炒作。但下一轮牛市的推动，比特币生态想要成为基石，那一定得是在撇开炒作泡泡之后，能真正实现类以太坊的“大型计算机作用。”目前比特币还是作为“数字黄金”，如果没有搭载应用的基础，基本上不会迎来生态的大爆发。

而我们目前来看这些所谓的比特币生态的创新，如BRC 20就给比特币网络带来了很大的负面影响：比如网络拥堵、粉尘攻击等等都是比特币原教旨主义者所完全不支持的。

此外，铭文的发行虽然完全上链，但是铭文的核心部件索引器却是中心化的，这也就意味着，你铭文的解释权是由协议决定的，没有了协议，那么谁也不知道你的铭文是什么。这就是拥趸们所宣扬的“去中心化，公平发射”么？此次铭文的再次爆火，其实本质上还是一次类似“meme”币的狂欢。

但是可喜的是，在这些泡沫之下，也让人们注意到了搭建比特币“计算机”的创新项目。在此轮行情之前，比特币本身也就有一些二层的项目，只是大家都在以太坊上玩，做得都不温不火。但是生态内也不乏一直有人在做着这方面的创新，如早在2019年就已经上线的RBG协议，这是一个可扩展且保密的比特币和闪电网络智能合约系统。RGB 的设计目的就是在 UTXO 区块链（如比特币）上运行可扩展、稳健和私密的智能合约。而同类型的项目还有Taproot (Taro)等。不过目前这些项目都还处于早期的阶段。

技术的成熟才能带来比特币生态真正的爆发。炒作是一个赛道发展的第一步，可以带来热钱，但是在市场热起来了后，还是要回归技术和创新的本质。

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