回顾过去近一周的行情，总体上可以说是从热闹逐渐转向平静的一个趋势。虽然行情进入一个暂时的休整阶段，好消息是，各链的特点鲜明，都有着不同的叙事角度。

ETH 主网

ETH 主网上现在有着两条清晰的主线。

- 以 $ASTEROID 为首的马斯克概念。由于没有更多角度，$ASTEROID 没有遭到分流，价格表现稳中有升，从 4 月底一度跌破 1 亿美元市值的小幅下跌中走了出来。目前，$ASTEROID 的市值逐渐回升到了约 1.8 亿美元。

有时候，没有太多角度也是一种好事，资金得以合力到这个唯一的叙事上。

- 以 $uPEG 为首的 Uniswap v4 hook 概念。在经历了复制品以及低成本刷稀有度的风波后，$uPEG dev 的冷静处理得到了市场大部分的认可——没有更改合约，没有市场侧的强制干预，只是加上标签让市场自行决定价值。这种做法颇有老以太的味道，代码是代码，规矩是规矩，让市场决定一切。

目前，$uPEG 已经以 NFT 的形式上线了 OpenSea，这让市场对其有了更多期待——我们有可能会看见第一个同时存在于 DEX、CEX 与 NFT 交易市场，并且同时以代币和 NFT 形式存在，同时流动性的复杂情况又会对该币的价值产生深刻影响的项目。

尽管渡过了一次较大的风波，但 $uPEG 的价格表现仍然在调整，从风波前一度突破 3000 万美元市值回落到了 1200 万美元市值。它能否重回高位，甚至打开更高的天花板，需要看市场能否将 Uniswap v4 hook 认可为一个全新的叙事赛道，引起更全面的炒作。

在 $uPEG 之外，另一个比较受到关注的 Uniswap v4 hook 概念项目是 $sato。简单来说，这是一个用 Uniswap v4 hook 实现的 bonding curve，毕业条件是代币被铸造到 99%（对应市值 1 亿美元）。

1 亿美元市值前均为「内盘」阶段（但要实现内盘的效果，需要通过其官网进行交易）。在内盘阶段，每次买卖都会收取 0.3% 的手续费。这笔费用永久保留在账户中，无法转移，相当于防止价格操纵的交易税。此外，单次购买上限为 5 ETH，并且在上次购买的同一区块中出售会撤销交易，使闪电贷套利变得不划算，并防止单笔交易出现供应极化。

当铸造数量达到 99%，合约将自弃，bonding curve 无法再铸造出新的代币。但 hook 将继续工作，卖回交易仍被允许，这时候的卖回相当于对代币的单向回收（销毁）。

因此，$sato 也被部分玩家视为以太坊版本 pump.fun 的潜在形态——合约写死、去中心化、巨大内盘。

如果 Uniswap v4 hook 最终能成长为一个全新的叙事赛道，通过目前的观察，已经初步有了一些项目的评价标准：

- Uniswap 是否将 hook 添加进官方白名单。虽然这个白名单只影响 Uniswap 官方界面的路由（即通过 Uniswap 的官方界面买卖是否会实现买卖即交互的效果），但对于没有这个白名单的项目来说，往往需要让用户使用自己的前端来交易以实现对 hook 的触发（比如 sat0，必须去项目方的前端进行操作）。另外，这也能够被视为项目能否得到 Uniswap 互动的一个参考依据。

- 玩法是否一定要通过 hook 来实现，或者说，叙事的完整性。以 uPEG 为例，它不仅是简单的交易=铸造/销毁，而是每笔交易的数据都作为图片出产内容的依据。同时，交易会影响项目在代币和图片形式的供应情况，并随着代币的零散化程度增高使得图片的出产难度变高。这有老以太项目的风格，即理解具有一定门槛，并不是为了 hook 而 hook，而是让人整体了解下来会让人清楚，为什么这么做是优雅的。

- 项目方在运营的过程中是否保持了足够的去中心化。比如 uPEG 不愿意强行更改合约以干预市场（销毁复制品），sat0 合约在铸造完成后将自弃并且强调不需要人为干预的自主运作等。

Solana

Solana 在五一假期期间没有什么特别明显的热点。但今天早上，Upbit 上线了 Solana 老牌 meme 币 $WIF，短时一度上涨约 30%。

不知道这是否会是 Solana 上 meme 币行情复苏的标志。

此外，谷歌云与 Solana Foundation 联合推出面向 AI 代理的支付系统 Pay.sh，支持通过稳定币在 Solana 链上按需支付 API 调用费用。在网站显示的合作伙伴中，$PAYAI 在列，这使得该币短时暴涨 4 倍，一度突破 1000 万美元市值，现回落到约 900 万美元市值。

Base

和 ETH 主网类似，Base 上也有两条主线。

-「机构推背盘」。尽管 $LFI 在概念上被归类为 RWA，该项目声称由美国最大的房产税留置权对冲基金之一的团队打造，旨在解决普通投资者在尝试获取房产税留置权收益时，会面临实际的操作摩擦和巨大的知识门槛障碍。

这里要大概解释一下什么是「房产税留置权」。美国的房地产拥有者要给政府交房产税。如果房屋或土地的拥有者没有按时交税，政府警告后等待一段时间，就会给欠税的房屋或土地加上一个留置权，然后对留置权进行拍卖。

如果买下留置权，就相当于先帮房地产拥有者交了欠税。此时就变成没按时缴税的房地产拥有者，对你有了一笔带利息的债务。如果房地产拥有者没能在规定时间缴清拖欠的税款和利息，你还有机会通过止赎程序直接拿到房子或土地。

所以 $LFI 就是把这种比较另类的投资给上链了。但这个项目之所以受到炒作，并不是因为这个赛道特别吸引人，主要还是让大家想起了之前 Base 上的 $KTA 等项目——有来头，上涨周期比较长但高度比较高。目前，$LFI 的市值约为 900 万美元。

- AI 叙事。$CLANKER、$VIRTUAL 都上涨了一些。也有一些新的、受到较多关注的 AI 项目，比如让自主 AI Agent 去完成指定任务以参与挖矿的 $AWP，以及 AI Agent 打金链上游戏 $RogueAI。

TON

5 月 4 日，Telegram 创始人 Pavel Durov 在个人频道发文表示，TON 的费用已下降了 6 倍，几乎为 0。下一步，Telegram 将取代 TON 基金会，成为 TON 背后的驱动力，并成为其最大的验证者。TON 的重心将转向技术优势，拥有全新的 ton.org，全新的开发工具，以及全新的性能升级。具体时间大概耗费 2 至 3 周，这是「让 TON 再次伟大」7 步计划中的第 3 步。

受此消息影响，TON 与 TON 生态代币出现普涨。涨幅标的还是之前就存在于 TON 上的一些 Telegram 小游戏以及 meme 项目，比如 $UTYA、$DOGS、$NOT、$CATI 等等。

有一个新的 meme 币，$MTONGA（Make TON Great Again），在 5 月 4 日取得了 ton.org 的控制权而大幅上涨，一度上涨近 16 倍。目前，$MTONGA 市值约为 300 万美元。

BSC

仍然以「双圣喊单」和「车头带头」为主，出现了何一回复的 $冲鸭 以及由江湖传说在 $PNUT 上赚了 3000 万美元、$TRUMP 上赚了 2000 万美元的 @Sencrazy_1 带头建设的 $熊猫头 这两个受到较多关注的标的。

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