35天扫货50亿 夺下ETH龙头宝座 ETH格局已变

2025 年 7 月 1 日，BitMine 的 ETH 持仓是零。8 月 5 日，其披露的持仓已达 833,137 枚。

仅用 35 天，这家此前在公开市场毫无加密标签的公司，就从无名之辈变身全球最大以太坊财库公司，完成了对 SharpLink 的反超。

BitMine 的出手节奏极为精准。在其 35 天的爆发周期中，几乎每 7 天就有一次节奏性的公告披露，每一次都像是预谋中的剧本推进：

第一周（7 月 1 日–7 月 7 日）：PIPE 融资 2.5 亿美元落地，公开披露已完成首批购入约 15 万 ETH；

第二周（7 月 8 日–7 月 14 日）：新增采购 26.6 万 ETH，总持仓突破 56 万枚；

第三周（7 月 15 日–7 月 21 日）：追加购入 27.2 万 ETH，累计持仓达到 83 万枚以上。

这三轮披露并未采用季度报表中的例行更新，而是插入式地通过媒体、官网、投资者关系信函等方式向市场传递明确信号：我们在持续大规模买入 ETH，且我们就是机构持仓增长的领头羊。

这种方式颠覆了以往财库公司那种等财报出结果的传统披露逻辑，而转向一种Narrative 主导的节奏化进攻。

更重要的是，其建仓节奏与市场走势高度协同。BitMine 的买入均价并非盲目扫货，而是利用市场调整窗口踩节奏低吸。据 PIPE 文件披露，其 ETH 平均买入价为 3,491 美元，恰好避开了阶段高点，同时又踩中 ETH 进入新一轮上涨通道前的敏感区间。

这种精准布局并非偶然，而是配合了 Galaxy Digital 提供的「OTC 结构设计 + 链上交割 + 托管结算」一整套工具链，使其能够在不引发价格剧烈波动的前提下，高效吸纳大额 ETH。

与此同时，BitMine 的股价也与其披露同步发生爆炸式增长。从 7 月初 4 美元一路拉升至 8 月上旬 41 美元，涨幅超过 900%。其总市值也从不足 2 亿美元跃升至 30 亿美元以上。

更令人注意的是，在 BitMine 发布每一次持仓更新后，不仅其股价上涨，ETH 现货市场也出现同步放量上涨。市场开始将BitMine 买入—ETH 价格上涨看作一组逻辑相关事件，从而进一步强化 Narrative 的闭环。

这种市场预期—结构披露—资产买入—价格反馈的正循环，被华尔街视为一次典型的市值重塑案例。而不同的是，它不仅重塑了公司估值，更以 Narrative 方式重塑了 ETH 财库的市场主导权。

BitMine 不再只是一个持币企业，它正在成为「以太坊机构化结构」的关键中枢。在这个过程中，它不等市场给予认可，而是通过节奏、披露、话术、结构、定价模型，主动去制造认可。

一句话总结：这不是一次等涨的建仓，而是一场逼涨的结构。

从无到有、从买币到推高估值、从披露到主导定价，BitMine 用 35 天打出了一个结构性上涨模板。

而它，也可能是下一个以太坊牛市叙事里，最早出现的金融原型。

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