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传奇投资人芒格辞世 生前如何看待加密货币和AI

2023-11-29 10:25:07 来源:金色财经 作者:松雪 阅读:963
   
芒格因担任伯克希尔·哈撒韦公司副董事长以及与沃伦·巴菲特的密切合作而闻名,是金融和投资界的传奇人物。沃伦·巴菲特在声明中表示:“如果没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔·哈撒韦公司就不可能发展到现在的

芒格因担任伯克希尔·哈撒韦公司副董事长以及与沃伦·巴菲特的密切合作而闻名,是金融和投资界的传奇人物。沃伦·巴菲特在声明中表示:“如果没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔·哈撒韦公司就不可能发展到现在的地位。” 

芒格是伯克希尔哈撒韦公司的副主席,也是其最大股东之一,截至2022年3月2日,其股票价值约为21亿美元。截至2023年初,他的总净资产约为25亿美元。芒格生前曾多次发表对加密货币、AI的批评言论。

一、芒格其人

查尔斯·托马斯·芒格(Charles Thomas Munger),绰号“查理”,1924 年 1 月 1 日出生于内布拉斯加州奥马哈。 他的父亲阿尔弗雷德 (Alfred) 是一名律师,母亲弗洛伦斯·“图迪” (Florence "Toody") 来自一个富裕的家庭。 和巴菲特一样,芒格年轻时也在巴菲特祖父的杂货店工作,但这两位未来的合伙人直到多年后才见面。

17 岁时,芒格离开奥马哈前往密歇根大学。 据珍妮特·洛 (Janet Lowe) 2003 年出版的传记《该死的对!》记载,两年后,即 1943 年,19 岁的芒格离开密歇根大学,二战期间在美国陆军服役。战后,芒格就读于哈佛法学院,并于 1948 年以优异的成绩毕业,搬到南加州,在那里从事房地产业务法律。

军方派他到帕萨迪纳的加州理工学院学习气象学。 在加利福尼亚州,他爱上了妹妹在斯克里普斯学院的室友南希·哈金斯 (Nancy Huggins),并于 1945 年与她结婚。尽管芒格从未完成本科学位,但他于 1948 年以优异的成绩从哈佛法学院毕业,夫妻俩搬回了加利福尼亚州。

芒格和他的妻子育有三个孩子,分别是女儿温迪和莫莉,以及儿子泰迪,泰迪 9 岁时死于白血病。芒格夫妇于 1953 年离婚。

两年后,他与南希·巴里结婚,两人是在一家鸡肉晚餐餐厅相亲时认识的。 这对夫妇有四个孩子:小查尔斯、艾米莉、巴里和菲利普。 他也是她另外两个儿子威廉·哈罗德·博思威克和大卫·博思威克的继父。

他曾在加利福尼亚州从事房地产法工作。 他于 1962 年创立了 Munger, Tolles & Olson 律师事务所,并专注于管理他同年创立的对冲基金 Wheeler, Munger & Co. 的投资。

“我为自己是一名奥马哈男孩而感到自豪,”芒格在 2017 年接受密歇根罗斯商学院院长斯科特·德鲁 (Scott Deru) 院长采访时说道。 “我有时会用一句老话,‘他们把这个男孩带出了奥马哈,但他们从来没有把奥马哈从这个男孩身上带走。’所有这些老式的价值观——家庭至上; 当别人遇到困难时,你能够帮助别人; 谨慎、明智; 保持理性的道德义务比其他任何事情都更重要——比富有更重要,比重要更重要——这是绝对的道德义务。”

在加利福尼亚州,他与《洛杉矶时报》创始家族成员富兰克林·奥蒂斯·布斯 (Franklin Otis Booth) 合作从事房地产业务。 他们的早期开发项目之一是布斯祖父位于帕萨迪纳的房产上的一个利润丰厚的公寓项目。 (布斯于 2008 年去世,1963 年由芒格介绍给巴菲特,并成为伯克希尔最大的投资者之一。)

“我有五个房地产项目,”芒格告诉德鲁。 “我同时做了几年,在短短几年内,我就拥有了 300 万至 400 万美元。”

芒格于 1975 年关闭了对冲基金。三年后,他成为伯克希尔哈撒韦公司的副董事长。

二、巴菲特与芒格

1959 年,35 岁的芒格回到奥马哈,结束了已故父亲的律师事务所。 就在那时,巴菲特的一位投资者客户向他介绍了当时 29 岁的巴菲特。 两人一拍即合,尽管相隔半个大陆,仍保持联系。

1977 年,巴菲特在接受《奥马哈世界先驱报》采访时回忆道:“我们的想法非常相似,这让人感到毛骨悚然。他是我遇到过的最聪明、最高品位的人。”

芒格于 1978 年正式加入伯克希尔哈撒韦公司担任副主席,在他职业生涯的大部分时间里,他最出名的身份是巴菲特的爱说俏皮的副手,经常就股市和经济提出直率的建议。

他以其精辟的幽默而闻名,这让伯克希尔哈撒韦的忠实粉丝感到高兴。 “如果人们不经常犯错,我们就不会这么富有,”芒格在 2015 年伯克希尔哈撒韦公司年度股东大会上说道。

2018 年,巴菲特对 CNBC 的贝基·奎克 (Becky Quick) 表示:“从我们认识以来,我们从未发生过争执,到现在已经近 60 年了。查理给了我一份终极礼物。 他让我成为了一个比其他人更好的人。……随着时间的推移,他给了我很多好的建议。 ……因为查理,我的生活变得更好了。”

巴菲特在 2021 年指出,在他们第一次见面后,他就知道“我不会再找到像这样的人了…… 我们一拍即合。”

二者思想的融合集中在价值投资上,即选择股票是因为根据公司的长期基本面其价格似乎被低估。

芒格曾经说过:“所有明智的投资都是价值投资——获得的比你付出的更多。” “你必须对企业进行估值才能对股票进行估值。”

XZ19ZIlysHLGrrWJuApUDQd4yNrYBz2t07RfwJ3f.jpeg伯克希尔哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特(左)和副主席查理·芒格出席2019年5月3日在内布拉斯加州奥马哈举行的2019年度股东大会。

但在 2020 年初,伯克希尔第一季度遭受了 500 亿美元的巨额亏损,芒格和巴菲特比大衰退期间投资美国时更加保守。 美国银行和高盛等航空公司和金融机构受到经济低迷的严重打击。

芒格在 2020 年 4 月对《华尔街日报》表示:“嗯,我想说,当有史以来最严重的台风来临时,我们基本上就像一艘船的船长。”“我们只是想挺过台风,我们会而是以大量的流动性来摆脱它。 我们不会玩‘哦,天哪,天哪,一切都会完蛋,让我们投入 100% 的储备金’[用于购买企业]。”

三、芒格生前对加密货币和AI的看法

芒格生前曾多次发表对加密货币和比特币的批评言论,也警告过AI的过度炒作问题。

1.芒格不看好加密货币

芒格认为加密资产是一种破坏稳定且没有生产力的金融发明,并且将比特币比作向传统金融的精炼配方中扔了一个“臭球”,他强调了从原始社会向先进文明过渡过程中强势货币的重要性,并指出无论是贝壳还是金币,货币的坚固性始终是最重要的。“不要让我开始谈论比特币,那是我见过的最愚蠢的投资。这些投资中的大多数都将变成零。”

芒格对美国政府迄今为止采取如此宽松的监管方式感到羞耻,他呼吁应该全面禁止加密货币并称那些相信加密货币的人是“白痴(idoits)”。查理·芒格表示,加密货币非常愚蠢也非常危险,美国政府允许这么做是完全错误的,我不会因为美国允许加密货币而感到自豪,我觉得加密货币是’狗屎’。

查理·芒格2月1日在美国《华尔街日报》发表题为“为什么美国应该禁止加密货币”。文章表示,近年来,美国私人所有的公司已经发行了数千种大大小小的加密货币,这些虚拟货币可以在没有政府事先批准的情况下公开交易。而这也导致市场出现漏洞,造成疯狂投机,导致巨额亏损。因为在某些情况下,一大部分的加密货币几乎以零价格卖给了发起人,之后公众却在没有充分了解的情况下以更高的价格买入。这些疯狂又糊涂的资本主义行为,像极了美国作家马克·吐温经常说的一句话中描述的那样,“骗子把自己拥有的土地上的一个洞称为矿井”。

2.AI被过度炒作

芒格认为AI被过度炒作,它得到的可能比它应得的更多。他指出,人工智能其实已经存在了很长一段时间,它的根源可以追溯到上个世纪50年代。我们其实一直有人工智能。但对人工智能有点担心,因为我们没有办法逆转(uninvent)它,且传统的智能(old-fashionintelligence)一样有效。

3.对其他领域的批评

美国银行“充斥着”不良商业地产贷款

美国商业房地产市场正在酝酿风暴,随着房地产价格下跌,美国银行充斥着他所说的不良贷款。他在接受英国《金融时报》采访时表示:这远没有2008年那么糟糕。但是银行业也会遇到麻烦,就像其他地方一样。在好时光里,你会养成坏习惯……当坏时光来临时,他们会损失太多。

四、多面的芒格:慈善家、建筑师

芒格向包括密歇根大学、斯坦福大学和哈佛法学院在内的教育机构捐赠了数亿美元,通常规定学校必须接受他的建筑设计,尽管他并没有接受过正式的建筑师培训。

芒格在洛杉矶的哈佛西湖预科学校担任董事会成员数十年,在 20 世纪 90 年代科学中心的建设过程中,他确保女孩的浴室比男孩的房间大。

“每当你去观看足球比赛或活动时,女卫生间外都会排起长队。 谁不知道她们上厕所的方式与男人不同呢?” 芒格在 2019 年告诉《华尔街日报》。“什么样的白痴才会把男卫生间和女卫生间弄得一样大? 答案是,一个普通的建筑师!”

芒格与南希·巴里结婚 54 年,直至 2010 年去世,他们向斯坦福大学捐赠了 4,350 万美元,帮助建造芒格研究生宿舍,该宿舍可容纳 600 名法律和研究生。

2019 年 2 月,CNBC 的 Quick 在接受“Squawk Box”采访时被问及长寿幸福生活的秘诀时,芒格表示答案“很简单,因为它是如此简单”。

“你没有太多的嫉妒,你没有太多的怨恨,你的收入不会超支,尽管遇到麻烦,你仍然保持快乐。 你和可靠的人打交道,做你应该做的事。 所有这些简单的规则都能有效地让您的生活变得更好。他说。

五、业内人士对芒格辞世表示哀悼

首席执行官沃伦·巴菲特在新闻稿中表示:“如果没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔·哈撒韦公司不可能发展到现在的地位。”

“几十年来,他们两人领导了一个投资巨头,显著改善了许多人的生活......并且在此过程中,他们反复展示了协作、协同和常识的实力。 安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃里安 (Mohamed El-Erian) 在 X 网站上发表的一篇文章中表示:“查理,愿你安息。”

“他的影响远远超出了投资界。 人们发现了他,以为他们会学到赚钱的方法,但他们得到了更多,”投资者兼巴菲特和芒格专家惠特尼·蒂尔森告诉美国有线电视新闻网。 “他说,如果你只有一把锤子,那么世界看起来就像一颗钉子。”

六、一个投资时代的结束

芒格的辞世标志着美国企业界一个投资时代的结束。

芒格去世后对公众来说最显著的变化也许是伯克希尔哈撒韦公司一年一度的周末,该周末会吸引数万人来到奥马哈,并在全球范围内进行直播。

芒格将不再与巴菲特同台并在五个小时内回答数十个股东问题。

“如果没有查理简洁、开放和诚实的评论,年会将永远不会一样,”宾夕法尼亚州怀俄密辛市 Lountzis 资产管理公司总裁朗齐斯说。 “他与巴菲特非常不同,从某种意义上说,芒格说出了他的想法,而不在乎别人的想法。”

据报道,身价 27 亿美元的芒格就在几周前还在对全球市场发表评论。 例如,他告诉Acquired播客,巴菲特向日本投资数十亿美元的决定是“理所当然的”。

“这钱来得太容易了,”芒格以其特有的简洁说道。 “这就像上帝打开了一个箱子,然后把钱倒进去。”

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